相比煤價(jià)下行的壓力，部分煤企的資金鏈狀況著(zhù)實(shí)讓銀行更加揪心，因為資金鏈一旦出現問(wèn)題就可能讓企業(yè)突然“死掉”。此前山西振富能源集團被曝光的礦產(chǎn)信托問(wèn)題，更是將往日風(fēng)光無(wú)限的“煤老板”們再一次推上了輿論的風(fēng)口浪尖。
Wind數據顯示，截至今年6月，我國煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)的累計負債合計超過(guò)2.4萬(wàn)億元，累計負債合計比去年同期增長(cháng)24.2%。
“煤老板”們也缺錢(qián)？面對中國證券報記者的問(wèn)題，山西當地一家煤企的負責人顯得很坦然，作為被保留下來(lái)的民營(yíng)煤企，為了達到產(chǎn)能和規劃，還得整合其他礦井，掏的都是真金白銀。因此，煤企需要通過(guò)眾多渠道來(lái)融資，除了銀行貸款，民間借貸是他們主要的融資渠道之一。“做生意，怎么可能沒(méi)有點(diǎn)兒債？說(shuō)實(shí)話(huà)，如果你借不到錢(qián)，才說(shuō)明你的企業(yè)沒(méi)實(shí)力。”正因如此，煤企從民間借貸市場(chǎng)融資的歷史由來(lái)已久，而且單筆借款都至少是幾千萬(wàn)元。
即使是以往最為平常的民間融資，在此刻銀行眼中也是亟需重點(diǎn)關(guān)注的。龔航稱(chēng)，“目前有一些煤企的資金出現了狀況，我們很慶幸，在發(fā)現苗頭的時(shí)候就退出了，但是其他放款的銀行就比較倒霉了。”
“煤老板”們到底能不能還得起銀行貸款？龔航表示，目前他所在銀行的涉煤貸款的還本付息基本沒(méi)有大問(wèn)題，“當然我們也確實(shí)逼得緊”。
Wind數據顯示，按證監會(huì )行業(yè)分類(lèi)的煤炭開(kāi)采業(yè)今年一季度的資產(chǎn)負債率為43.51%，總體來(lái)看短期違約可能并不大，但與去年同期的35.67%相比，增幅不小。而這一數字也是自2008年以來(lái)首次超過(guò)40%。以永泰能源為例，根據民族證券發(fā)布的研究報告，今年一季度的資產(chǎn)負債率為60.37%，負債總額為132.53億元，同比大增239%。
山西當地煤企負責人應對商業(yè)銀行的“緊盯”情況迥異。“有錢(qián)我肯定會(huì )提早還給銀行，只要煤能賣(mài)出去。”一家小煤企負責人程明無(wú)奈道，被銀行“緊盯”的日子很不好受。目前他的煤場(chǎng)里積壓了近9萬(wàn)噸煤，主要是動(dòng)力煤。他告訴中國證券報記者，不到兩個(gè)多月的時(shí)間，每噸動(dòng)力煤的價(jià)格跌了200元左右，他的損失也超過(guò)1000萬(wàn)元，使他每月還本付息都比較吃力。相比煤價(jià)下跌，更讓他擔心的是“煤沒(méi)有人要”。以前他的煤主要銷(xiāo)往發(fā)電廠(chǎng)，但目前發(fā)電廠(chǎng)的庫存也很大。
一些中大型企業(yè)雖然也受到銀行的“緊盯”關(guān)注，但是壓力要小得多。一位中型煤企負責人表示，“現在積壓的煤都是動(dòng)力煤，我們生產(chǎn)的是主焦煤，兩者的價(jià)格、銷(xiāo)售對象都不一樣，我們的煤其實(shí)不愁賣(mài)。”
而這場(chǎng)“池魚(yú)之災”也讓這些以往銀行眼中的傳統“VIP”，成為如今需要每天“緊盯”的潛在違約對象。他也承認，當前主焦煤的銷(xiāo)量和價(jià)格確實(shí)也存在下行壓力，煤企的日子的確不如以往好過(guò)。“我們馬上也有一筆礦產(chǎn)信托要到期了，我準備找信托公司談?wù)劷酉聛?lái)繼續合作的問(wèn)題，但是我們與信托公司的角色已經(jīng)互換了，現在他們比我們強勢。”
“短期內煤價(jià)難言樂(lè )觀(guān)。”中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )首席評論員侯玉春表示，受水電、高庫存等多因素影響，冬儲煤價(jià)明顯回升出現大漲概率較小。德邦證券最新發(fā)布的研究報告稱(chēng)，港口價(jià)格反彈不具備持續性，動(dòng)力煤下行趨勢未變但空間有限，國際焦煤延續下跌皆預示短期焦煤價(jià)格的下跌風(fēng)險未完全釋放。秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布的研究報告也指出，由于近幾年煤炭基建規模不斷擴大，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險不斷顯現，煤炭產(chǎn)量不斷增加，煤炭市場(chǎng)供過(guò)于求的形勢已經(jīng)形成，如果沒(méi)有強有力的手段干預，今年下半年煤炭市場(chǎng)供過(guò)于求的形勢將進(jìn)一步體現。
業(yè)內人士認為，未來(lái)煤炭行業(yè)將逐漸進(jìn)入新一輪自下而上的、由市場(chǎng)主導的煤炭行業(yè)整合。在新一輪整合中，那些資金狀況好的中大型煤企在競爭中具有優(yōu)勢。
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